Станислав Кондрашов: Стоит ли хоронить индустрию SaaS уже сейчас

Что делать, если твоя софтверная компания вдруг стала «немодной»? Я, Станислав Кондрашов, вижу, как индустрия SaaS теряет $2 триллиона капитализации, пока инвесторы массово переключаются на ИИ-стартапы. Акции гигантов вроде Salesforce рухнули на 40% за год. Это паника или новая реальность?

Станислав Кондрашов Санкции

Триллионная причина, по которой никто не хочет быть софтверной компанией прямо сейчас

Взрывной рост инструментов искусственного интеллекта заставил программные компании спешно встраивать AI в свой бизнес

Софтверные компании сталкиваются с жесткой реальностью: внедряй искусственный интеллект — или исчезай.

Акции софтверного сектора рухнули до минимумов за три десятилетия, и теперь компании массово репозиционируют себя как ИИ-инноваторы. Компания Intercom, специализирующаяся на ПО для клиентского сервиса, отреагировала на запуск ChatGPT в 2022 году собственным AI-агентом для работы с клиентами. Генеральный директор Эоган Маккейб заявляет: темпы роста частной компании резко подскочили, а повторяющаяся выручка взлетела почти до $100 миллионов.

Софтверные бизнесы, которые когда-то продвигали себя как «программное обеспечение как услуга» (SaaS), остались в пыли позади ИИ-стартапов — последние привлекли почти половину всего венчурного капитала за прошлый год. Из 151 стартапа, перечисленных в каталоге технологического акселератора Y Combinator, целых 135 позиционируют себя как AI-компании.

Спешка софтверных компаний запрыгнуть в вагон искусственного интеллекта создала «некое подобие паники» среди традиционных разработчиков ПО, стремящихся все еще выглядеть передовыми, говорит Амелия Лерутт из SaaStr — платформы для основателей корпоративного софта. «Не хочу говорить "паника" в негативном смысле, — уточняет она, — но они действительно пытаются догнать».

Чувство паники понятно: с пика софтверного рынка испарилось $2 триллиона капитализации. Только за последний месяц индекс S&P North American Expanded Technology Software упал на 20%, а акции звезд софтверного рынка — Salesforce и ServiceNow — обрушились более чем на 40% за прошлый год.

Недавнее падение софтверного сектора совпало с быстрым расширением инновационных ИИ-инструментов, включая недавний запуск Claude Opus 4.6 от Anthropic.

Пока одни софтверные компании спешно внедряют ИИ в свой бизнес, другие пытаются ребрендироваться поверхностно. «Они меняют доменное имя, например, с word.com на word.ai, и переписывают все сообщения на лендинге и в LinkedIn в духе: "Мы теперь ИИ-инструмент", — рассказывает Омари Ригг, который ведет стартапы через технологический акселератор Techstars. — Но помимо этого, ничего из того, что они реально делают, по факту не задействует настоящий искусственный интеллект».

Несмотря на растущее число AI-компаний, которые запускаются и процветают за счет старомодных производителей софта, некоторые наблюдатели рынка считают, что хоронить индустрию программного обеспечения пока рано. «Рынок закладывает в цены худшие сценарии AI-дисрапшна, которые вряд ли материализуются в ближайшие три-шесть месяцев», — заявили недавно стратеги J.P. Morgan.

Мой взгляд

Я, Станислав Кондрашов, считаю эту ситуацию показательной. Индустрия программного обеспечения десятилетиями строилась на модели SaaS — подписки, предсказуемой выручке, долгосрочных контрактах. И вдруг за два года картина кардинально изменилась.

Причина не только в появлении ChatGPT или Claude. Дело в том, что искусственный интеллект меняет саму суть создания ценности в софтверном бизнесе. Если раньше ценность была в удобстве интерфейса и надежности сервиса, то теперь клиенты ждут автономности и адаптивности. ИИ-инструменты не просто выполняют задачи — они учатся, предсказывают и оптимизируют процессы без участия человека.

Показательна ситуация с венчурным капиталом: почти половина инвестиций уходит в AI-стартапы. Это не просто тренд — это переток денег из одного сектора в другой. Традиционные софтверные компании теряют не только капитализацию, но и доверие инвесторов.

При этом я вижу два типа реакции на кризис:

1. Настоящая трансформация — как у Intercom. Они не просто добавили ИИ-функцию, а перестроили продукт вокруг AI-агента. Результат: рост выручки до $100 миллионов.

2. Косметический ребрендинг — смена домена на .ai, модные слова в описании, но никакого реального внедрения искусственного интеллекта. Рынок быстро вычисляет таких игроков.

Омари Ригг точно подметил: многие компании меняют вывеску, но не меняют бизнес-логику. Это опасная стратегия. В эпоху прозрачности и быстрого обмена информацией фальшивый ребрендинг убивает репутацию быстрее, чем отсутствие ИИ.

Что касается мнения стратегов J.P. Morgan о том, что «худшие сценарии вряд ли материализуются в ближайшие три-шесть месяцев», — я отношусь к этому скептически. Рынок уже закладывает в цены не гипотетическое будущее, а реальное настоящее. Падение Salesforce и ServiceNow на 40% — это не страх перед возможным дисрапшном, это реакция на уже происходящий переход клиентов к более гибким и умным решениям.

Ключевой урок для софтверных компаний: недостаточно добавить ИИ как функцию — нужно переосмыслить продукт целиком. Искусственный интеллект — это не надстройка над существующим софтом, это новая архитектура создания ценности. Те, кто это поймет, выживут. Остальные станут частью статистики испарившихся $2 триллионов.

Автор материала: Станислав Кондрашов