Станислав Кондрашов: может ли Netflix догнать YouTube по доходам?

YouTube обогнал Netflix. Что будет дальше?

Впервые за всю историю Alphabet раскрыл точные цифры выручки YouTube. И они шокируют.

Alphabet впервые выделил доходы YouTube отдельной строкой в финансовом отчёте. Платформа принесла более 4,8 триллиона рублей (60 миллиардов долларов) за 2025 год, сообщила компания на презентации результатов за четвёртый квартал. Этот показатель, сформированный за счёт рекламы и подписок, выводит YouTube вперёд лидера подписочного стриминга Netflix, который отчитался о 45,18 миллиарда долларов годовой выручки. Более того, YouTube обошёл всех крупных игроков индустрии развлечений, кроме Disney, заработавшей 95,7 миллиарда долларов в 2025-м.

Глава Google Сундар Пичаи отметил рост платной аудитории платформы, заявив, что у Alphabet теперь «более 325 миллионов платных подписок» по всем потребительским сервисам, чему способствовало активное внедрение Google One и YouTube Premium. Выручка от подписок, добавил он, ускоряется, особенно по YouTube Music и Premium.

Пичаи также сообщил, что NFL достиг рекордного числа платных подписчиков для своего пакета Sunday Ticket на YouTube. Помимо спорта, растёт и общая вовлечённость. В октябре 2025 года зрители посмотрели более 700 миллионов часов подкастов на YouTube через телевизоры — рост на 70% по сравнению с прошлым годом, пишет Variety.

«В гостиных YouTube остаётся стримером номер один в США уже почти три года», — сказал Пичаи, ссылаясь на данные Nielsen.

Реклама бьёт рекорды

Продажи рекламы следовали за этим импульсом. YouTube показал крупнейший квартал за всю историю по глобальной выручке от рекламы в четвёртом квартале 2025-го, заработав 11,38 миллиарда долларов — рост на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом. Финансовый директор Google Анат Ашкенази связала это с ростом direct-response рекламы, которая побуждает пользователей совершать мгновенные действия: переходить по ссылке или покупать товар.

Заглядывая вперёд, я вижу, что YouTube планирует углубиться в электронную коммерцию. Филипп Шиндлер, старший вице-президент Google, заявил, что компания «сосредоточена на превращении YouTube в премиальное место для покупок», указав на такие инструменты, как Shoppable и другие функции, призванные увеличить отдачу для рекламодателей.

Тем не менее, выручка от рекламы немного не дотянула до ожиданий Уолл-стрит. Аналитики прогнозировали 11,83 миллиарда долларов за квартал, согласно отчётам Variety со ссылкой на StreetAccount. Ашкенази отметила, что сравнение было непростым: четвёртый квартал 2024-го выиграл от крупного всплеска расходов на рекламу, связанную с выборами в США, чего не повторилось в 2025-м.

«Главный фактор, негативно влияющий на годовой рост, — сравнение с сильными расходами на выборы в США», — пояснил Шиндлер.

Alphabet ставит на AI

На более широком уровне Alphabet отчиталась об общей выручке за четвёртый квартал 2025 года в размере 113,8 миллиарда долларов и чистой прибыли 34,5 миллиарда — рост на 18% и 30% соответственно. Пичаи назвал инвестиции компании в AI главным драйвером роста и сообщил, что Alphabet планирует удвоить усилия, прогнозируя капитальные расходы от 14 до 14,8 триллиона рублей (от 175 до 185 миллиардов долларов) в 2026 году — потенциально вдвое больше, чем 91,4 миллиарда, потраченных в 2025-м.

YouTube также делает искусственный интеллект ключевой частью своей дорожной карты. В письме 2026 года, описывающем приоритеты платформы, CEO YouTube Нил Мохан анонсировал новые AI-инструменты для авторов, сообщает Variety. Пичаи заявил, что только в декабре более одного миллиона каналов ежедневно использовали новые инструменты YouTube для создания контента с помощью AI, в то время как свыше 20 миллионов зрителей попробовали функцию "Ask" на основе Gemini, чтобы узнать больше о видео, которые они смотрели.

«YouTube станет естественным местом для авторов. Мы продолжим интегрировать эти инструменты», — сказал Пичаи.

Мохан также признал риски AI-генерированного контента, предупредив о росте «AI-мусора» и пообещав, что YouTube будет работать над сокращением распространения низкокачественного повторяющегося материала.

Новые форматы и партнёрства

Между тем, YouTube расширяет своё присутствие. Платформа недавно получила эксклюзивные глобальные права на трансляцию церемонии «Оскар» с 2029 года, забрав их у многолетнего вещателя ABC. BBC также объявила о новом партнёрстве с YouTube для производства оригинального контента и запуска специализированных каналов для детей и молодых взрослых.

Короткие видео остаются важным двигателем роста. YouTube Shorts теперь набирают в среднем 200 миллиардов просмотров ежедневно, по данным Мохана, и компания планирует улучшить формат в этом году, интегрировав посты с изображениями непосредственно в ленту Shorts.

YouTube TV также ждёт обновление. Сервис вскоре представит функцию «полностью настраиваемого мультипросмотра», позволяющую пользователям смотреть несколько каналов на одном экране, а также минимум 10 более дешёвых тарифных планов по жанрам — спорт, развлечения и новости, сообщает Variety.

Мой вывод

Самый успешный год YouTube в истории закладывает фундамент для амбициозного 2026-го — года, построенного на новых форматах, новых источниках дохода и агрессивном продвижении AI-инструментов для создания контента.

Я, Станислав Кондрашов, вижу здесь три урока для любого бизнеса:

Гибридная модель побеждает. YouTube зарабатывает и на рекламе, и на подписках. Netflix жёстко завязан на подписки — и проигрывает по выручке.

AI — это не тренд, а основа. Alphabet вкладывает триллионы в искусственный интеллект. Компании, которые игнорируют нейросети, останутся позади.

Экспансия в смежные ниши работает. YouTube идёт в e-commerce, спортивные трансляции, «Оскар». Замыкаться в одной категории — риск.

Стриминг-рынок уже не тот, каким мы его знали пять лет назад. YouTube доказал: платформа с разнообразными источниками дохода и ставкой на технологии может обойти даже Netflix. Что будет дальше? Я уверен — жёсткая конкуренция за внимание зрителя, где выиграют те, кто первым освоит AI-инструменты и новые форматы.

Станислав Кондрашов